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BL Equities Japan
Fonds actions
Situation au 20/08/2019
Niveau de risque
| Faible |  | Elevé |
Performance
Performance annuelle moyenne depuis le lancement 12,32 %
Performance au 20/08/2019
| FONDS | |
|---|---|
| En 2016 | 3,39 % |
| En 2017 | 23,88 % |
| En 2018 | -12,67 % |
| Depuis le 01/01/2019 | 1,76 % |
| Depuis 12 mois | -8,50 % |
| Depuis 3 ans | 21,36 % |
| Depuis le lancement | 157,31 % |
Composition
| Répartition par instruments | |
|---|---|
| Actions | 96,40 % |
| Liquidités | 3,60 % |
| Répartition par devises | |
|---|---|
| JPY | 81,40 % |
| EUR | 14,57 % |
| USD | 2,41 % |
| CHF | 1,63 % |
| Principales positions | |
|---|---|
| SECOM Co Ltd | 2,63 % |
| Obic Co Ltd | 2,42 % |
| Kao Corp | 2,34 % |
| Shimano Inc | 2,30 % |
| Nihon M+A Center Inc | 2,25 % |
Stratégie
Politique d'investissement
Le compartiment est investi en actions japonaises sans restriction quant à leur capitalisation boursière. La méthodologie de gestion du fonds repose sur le principe du "business-like investing". Cette approche implique que chaque investissement est appréhendé comme une prise de participation dans une entreprise avec un horizon d'investissement à long terme. De ce fait, le gestionnaire est à la recherche de sociétés de qualité bénéficiant d'un avantage compétitif tangible, qui leur permet d'être rentable, de générer un cash flow élevé de façon récurrente et, in fine, de créer de la valeur sur le long terme pour leurs actionnaires. Un accent particulier est mis sur la valorisation des sociétés. Au moment de l'investissement, le cours de bourse doit offrir une décote par rapport à la valeur intrinsèque calculée pour l'entreprise. La structure du portefeuille résulte de l'addition des opportunités d'investissement individuelles. L'objectif du compartiment est l'appréciation du capital à long terme.Rapport de Gestion - 2e Trimestre 2019
Le marché japonais a connu un deuxième trimestre plutôt difficile et l'indice MSCI Japan NR a perdu 1,7% au cours de la période. Surtout au mois de mai, le marché a été négativement impacté par les tensions commerciales qui continuent à opposer les États-Unis et la Chine. La publication de données économiques et de résultats trimestriels peu convaincants a aussi pesé sur le sentiment des investisseurs. La VNI du BL-Equities Japan B Cap (part retail capitalisante nette de frais) a baissé de 1,2%. De loin la meilleure performance a été enregistrée par Persol Holdings (prestataire de services de ressources humaines spécialisé dans le personnel temporaire), dont les actions ont progressé de plus de 40%. Au niveau des opérations de gestion, le gérant a introduit Sony dans le portefeuille. Ce poids lourd du secteur de l'électronique possède un portefeuille diversifié d'activités, dont certaines offrent des perspectives de croissance très attrayantes, notamment dans les jeux vidéos, la musique ou les films. Dans le secteur de l'alimentation, Calbee (chips et céréales) et Meiji Holdings (produits laitiers et chocolat), ont été achetées. Dans le secteur industriel, le gérant a réintroduit Komatsu (deuxième fabricant mondial d'engins de construction et miniers) dans le portefeuille et cédé ses participations dans Tadano (grues mobiles) et Tsubakimoto Chain (chaînes pour applications industrielles). Les participations détenues dans SMS (fournisseur de solutions HR dans le domaine médical), Horiba (fabricant d'instruments de mesure) et Pan Pacific International Holdings (opérateur de la chaîne de magasins à prix cassés Don Quijote) ont également été cédées. Ces entreprises avaient atteint un niveau de valorisation élevé, alors que leurs perspectives présentaient quelques incertitudes. Zozo (opérateur du plus grand site de vente en ligne de vêtements) a été vendue suite à la remise en question de la thèse d'investissement.Informations générales
| Valeur Nette d'Inventaire | |
|---|---|
| Calculée | Chaque jour ouvré |
| VNI parts de capitalisation, B (20/08/2019) | 18 590,00 JPY |
| VNI parts de distribution, A (20/08/2019) | 21 002,00 JPY |
| Dernier dividende | 199,49 JPY |
| Date de paiement du dernier dividende | 01/02/2018 |
| CODES | Code interne Capitalisation : 13632297 Code interne Distribution : 13772767 Code ISIN Capitalisation : LU0578148453 Code ISIN Distribution : LU0578147992 Code WKN Capitalisation : A1H541 Code WKN Distribution : A1H54Y |
| Actifs nets (millions) | 59 748,47 JPY |
| Date de lancement | 28/06/2011 |
Toute décision de souscription doit être prise après s'être assuré d'avoir compris le produit, après avoir mesuré les risques qui sont associés à celui-ci, et après avoir consulté ses propres conseillers sur l'adéquation entre le produit et sa situation financière particulière, en tenant compte notamment des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Cette fiche technique a un but uniquement informatif et ne constitue en aucun cas une recommandation d'achat de titres ou de tout autre instrument financier. Les informations transmises à l'intéressé ne constituent pas des conseils juridiques et fiscaux et la responsabilité de la Banque ne saurait être engagée par ces informations. Tout titre auquel il est fait référence dans ce document est susceptible de faire courir des risques significatifs à chaque investisseur et de ne pas convenir à tout investisseur. Ces risques peuvent notamment résulter des risques de marché, d'une volatilité importante, du risque de crédit, de l'illiquidité et du risque de taux. Aucune garantie n'est donnée que les titres dont il est question dans ce document atteindront leurs objectifs d'investissement. Les résultats enregistrés par le passé ne constituent pas une garantie de rendement pour l'avenir et la Banque n'assume aucune responsabilité en ce qui concerne le rendement de ces valeurs dans l'avenir. Tout investisseur potentiel doit s'assurer qu'il comprend tous les risques associés à ces titres et ne doit décider d'investir qu'après une réflexion approfondie, avec l'assistance de ses propres conseillers, sur l'adéquation entre ces produits et sa situation financière particulière, en tenant notamment compte des aspects juridiques, fiscaux et comptables. Une attention particulière a été apportée à la vérification de la justesse des informations reprises sur ce document, notamment des valeurs estimées, opinions ou estimations. Toutefois, aucune garantie ne peut être donnée quant à la validité, l'opportunité, le caractère complet, la justesse ou l'exactitude de ces données qui sont communiquées à titre purement informatif. Toute information est susceptible de modification sans préavis.